南華金融副主席張賽娥

港股實(shí)在乏善可陳，恒生指數在筆者下筆之日（6月28日）曾經(jīng)低開(kāi)接近90點(diǎn)，其後跌幅收窄，甚至其後倒升。消息面上，根據商務(wù)部公布的消息，內地與香港、內地與澳門(mén)在《關(guān)於建立更緊密經(jīng)貿關(guān)係的安排》（CEPA）機制下經(jīng)過(guò)協(xié)商，同意提高自香港、澳門(mén)進(jìn)境居民旅客攜帶行李物品免稅額度。

具體而言，免稅額度將從現行的5,000元（人民幣，下同）提高至12,000元，並保留在進(jìn)境口岸免稅店額外購買(mǎi)3,000元免稅商品的政策，合計免稅額達到15,000元。但股份板塊方面並未見(jiàn)到香港本地零售股、賭業(yè)股和免稅店旅遊相關(guān)股份有異動(dòng)。市場(chǎng)繼續憧憬二十屆三中全會(huì )將有經(jīng)濟刺激政策出臺，包括早前市場(chǎng)傳聞的股息稅減免和ETF通等。筆者認為策略上不應該過(guò)分憧憬政策，如果政策不如預期，反而得不償失。待政策落實(shí)之後再追不遲。

母公司實(shí)力強 利公司訂單

個(gè)股方面，鴻騰精密科技（6088）是一家全球領(lǐng)先的解決方案供應商，專(zhuān)注於電腦、通訊、消費性電子、汽車(chē)、工業(yè)和綠能等領(lǐng)域的光機電整合連接器、天線(xiàn)、聲學(xué)元件以及線(xiàn)纜與線(xiàn)纜組裝等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。作為中國臺灣電子代工龍頭鴻海的子公司，鴻騰精密持有超過(guò)70%的股份。該公司在亞洲、北美、南美和歐洲設有據點(diǎn)，廣泛應用於通訊、計算設備、汽車(chē)等領(lǐng)域，甚至進(jìn)入了蘋(píng)果供應鏈，為iPhone、iPad等產(chǎn)品提供相關(guān)零部件，還負責代工AirPods等產(chǎn)品。鴻騰精密的發(fā)展受益於其強大的背景和戰略合作夥伴關(guān)係，使其在連接技術(shù)領(lǐng)域保持競爭優(yōu)勢。

隨著(zhù)人工智慧技術(shù)的迅猛發(fā)展，AI伺服器的需求急劇增加。 作為底層算力基礎的全球伺服器連接器領(lǐng)軍廠(chǎng)商之一，鴻騰精密正積極布局AI服務(wù)領(lǐng)域，涵蓋連接器、線(xiàn)纜、記憶體插槽等多種新型產(chǎn)品。 而市場(chǎng)估計今年因為數據中心的投資飛速加快，因此對於線(xiàn)纜和連接器等的產(chǎn)品需求翻倍。 預料這些產(chǎn)品短期仍然有一定的增長(cháng)空間。

估值方面，雖然公司因為技術(shù)含量較低，因此毛利率長(cháng)期處於低位，因此市場(chǎng)難以給予高估值，但以未來(lái)一兩年的前景看，2025年的預測市盈率只有11倍，仍然有一定的增長(cháng)空間。筆者為證監會(huì )持牌人士，本人及其關(guān)連人士沒(méi)有持有報告內所推介的證券的任何及相關(guān)權益。)

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